萬和電氣現(xiàn)漲1% 興業(yè)證券維持買入評級

2011年04月22日14:02

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　　財華社深圳新聞中心
　　興業(yè)證券今日發(fā)布投資報告，上調(diào)對萬和電氣的盈利預(yù)測，預(yù)計2011-2013年EPS分別為1.29，1.67和2.05元，對應(yīng)目前股價2011-2013年P(guān)E分別為21倍、16倍和13倍，維持對公司的“推薦”評級。
　　基於公司公布2011年1季報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.9億元， 同比增長34%，實現(xiàn)歸屬於上市公司股東淨(jìng)利潤0.58億元，按2億股本計算，合EPS0.29元，同比增長43%。報告指出，公司收入增長超市場預(yù)期。在公司產(chǎn)品定位於中端市場的情況下，公司通過營銷網(wǎng)絡(luò)的拓寬，有效推動了內(nèi)銷收入的增長，2011年1季度實現(xiàn)內(nèi)銷收入同比增長33%。同時，公司通過高性價比產(chǎn)品深層滲透，開拓北非、中東等新興市場，出口同比增長37%。
　　在原材料價格普遍上漲的情況下，公司顯示了其優(yōu)秀的成本控制能力，通過核心零部件自制率的提升進一步提升毛利率水平。1季度毛利率水平達到29.7%，同比和環(huán)比均有所上升。
　　與公司業(yè)務(wù)量的加大相匹配，公司對銷售費用的投入明顯加大，銷售費用率呈上升趨勢。但受益於公司良好的成本控制能力，公司的淨(jìng)利率仍保持穩(wěn)定，達到8.8%，同比和環(huán)比略有上升。該股今日現(xiàn)漲1.02%，報27.80元。

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