國家信息中心經濟預測部首席經濟學家祝寶良昨日表示，過去5年“高增長、低通脹”的局面已一去不返，如果今年第四季度中國經濟的增速在9%以下，目前以微調為主的調控政策可能會有較大轉向。部分行業(yè)產能過剩顯現(xiàn)在聯(lián)合金屬網舉辦的第三屆鋼鐵原料市場高峰論壇上，祝寶良表示，過去幾年中支撐中國經濟的外貿需求和國內低勞動成本因素已逐漸消失，經濟需求方面的有利因素也在變化。過去的5年中，房地產和汽車引導消費升級，成為拉動中國經濟的兩大核心產業(yè)。其中，房地產投資占城鎮(zhèn)固定資產投資總額的約22%左右，在國民經濟中有舉足輕重的地位。今年7月，中國的房地產投資增速雖然仍達30.9%，但房地產銷售額和銷售價格雙雙下跌，短期內前景暗淡。與此同時，汽車業(yè)也正經歷著此前產業(yè)擴張過快帶來的陣痛。祝寶良在會后接受《第一財經日報》采訪時透露，根據國家信息中心的研究，油價高企和股市財富效應的消失，分別打壓了5萬～20萬元左右汽車和20萬元以上汽車的需求，廣東的一些大型汽車廠商已經不能維持“零庫存”銷售模式，產品出現(xiàn)積壓，汽車行業(yè)的產能過剩已經顯現(xiàn)。今年以來，商品供過于求的情況，盡管總體上有所改善，但并未完全消除。商務部上半年對600種主要消費品、300種主要生產資料所作的問卷調查結果顯示，消費品中供過于求的有101種，主要集中在電器、體育娛樂用品、五金工具、鞋帽等工業(yè)消費品領域；供過于求的生產資料有 52種，主要集中在汽車、機電產品、建材等領域。祝寶良表示說，如果因奧運結束，10月份工業(yè)增速大幅增長，那么年內乃至明年的庫存積壓問題將更為嚴重。在成本上升和需求下滑的雙重壓力下，企業(yè)利潤將被擠壓得更嚴重。需求“縮水”已開始傳導行業(yè)產能過剩已將經營波動延續(xù)至上下游，同汽車和房地產聯(lián)系密切的鋼鐵行業(yè)首先感受到了寒氣。國內的鋼鐵價格已連續(xù)7周出現(xiàn)下跌，參加本次論壇的南京鋼鐵集團總經理楊思明表示，南鋼已經在壓縮產量。在鋼鐵的上游，山西焦化企業(yè)聯(lián)盟更是將9月份焦炭價格下調5%，同時在當月限產40%～50%，以應對鋼鐵市場低迷、焦炭需求下滑的形勢。而在下游的消費領域，居民收入提振乏力，使得汽車和房地產消費上升的動力不足。國家統(tǒng)計局對全國6.5萬戶城鎮(zhèn)居民家庭的抽樣調查顯示，1～6月，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增長6.3%，難以延續(xù)2007年20%的消費增速。中國一直通過經濟發(fā)展來解決企業(yè)產品的需求難題，但隨著經濟周期性回調和外需放緩的疊加，僅求諸增長來解決企業(yè)經營困境，將越來越難。按照國家信息中心的測算，GDP增速下滑1個百分點，將導致企業(yè)利潤下滑約9%。祝寶良認為，如果經濟進一步放緩，不排除企業(yè)利潤出現(xiàn)負增長的可能。財政收入應投向五大方向除需求放緩之外，通脹壓力亦如影隨形。未來既要保證糧價平穩(wěn)，又要減小輸入性通脹的沖擊，還要適時實現(xiàn)資源價格改革，并積極扭轉生產力成本的扭曲現(xiàn)象，所以應對通脹的措施已經走在“平衡木”上，即物價過高需要強制壓低，而物價回調時將借機糾正資源價格，因此通脹難以在短期內回落。祝寶良分析說，為應對通脹上升和需求放緩的疊加，美國在里根時代曾采用過供給學派政策，即采取更積極的財政政策，并減稅、放松對企業(yè)的管制，同時繼續(xù)實施緊縮的貨幣政策。當前，中國的經濟政策導向已同上述政策類似，不同的地方在于，目前財政支出已經導向民生，剛性較強，實施大規(guī)模減稅的可操作性不強。本世紀初，為幫助國內經濟克服1997年亞洲金融危機的影響，中國政府曾進行大規(guī)模的基礎設施投資，建設大型工業(yè)項目，但這也促使了國內產能過剩的形成。祝寶良表示，吸取當年教訓，按照中央精神，當前的財政收入應集中投向農業(yè)、自主創(chuàng)新、節(jié)能減排、改善民生、扶持中小企業(yè)五大方向。由于中國經濟未來20年內仍需靠房地產和汽車兩大產業(yè)拉動，財政資金投入到廉租房建設，將是可行的思路。