【ZiDongHua 之“金融滋?hào)|化”收錄關(guān)鍵詞： 新質(zhì)生產(chǎn)力 人工智能 機(jī)器人 信息產(chǎn)業(yè) 綠色能源 半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)  中關(guān)村論壇】
　　
　　賦能新質(zhì)生產(chǎn)力，看“耐心資本北京模式”
 
　　
　　在政府引導(dǎo)與帶動(dòng)下，一批有耐心、重創(chuàng)新的資本沉下心來，積極布局新質(zhì)生產(chǎn)力新賽道，這種“政府頂層設(shè)計(jì)+市場(chǎng)化專業(yè)化運(yùn)營(yíng)管理+鏈主企業(yè)及產(chǎn)業(yè)集群帶動(dòng)”的創(chuàng)新探索，結(jié)合北京首都的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，正逐步形成“耐心資本北京模式”。
　　
　　春天的北京，生機(jī)盎然。更讓人感到春風(fēng)拂面的是，經(jīng)過一系列創(chuàng)新探索，耐心資本“北京模式”已初成雛形，亮眼成績(jī)單讓人看到了新質(zhì)生產(chǎn)力向上生長(zhǎng)的力量。
　　
　　“社?；鹬嘘P(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金已累計(jì)撬動(dòng)近240億元投資北京科創(chuàng)。”2025中關(guān)村論壇年會(huì)“耐心資本服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力論壇”期間，君聯(lián)資本總裁李家慶在接受記者采訪時(shí)表示，作為社?；鹬嘘P(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金的管理人，在過去一年半的時(shí)間里，君聯(lián)資本已決策投資16個(gè)項(xiàng)目，涵蓋人工智能、商業(yè)航天、高端醫(yī)療裝備、量子、半導(dǎo)體裝備等前沿領(lǐng)域，和其他北京市政府投資基金一道，逐步探索出了耐心資本“北京模式”。
　　
　　北京先行先試
　　
　　耐心資本作為專注于長(zhǎng)期價(jià)值投資、能夠承受短期波動(dòng)并支持戰(zhàn)略性創(chuàng)新的資本形態(tài)，在推動(dòng)科技創(chuàng)新、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、服務(wù)國(guó)家科創(chuàng)戰(zhàn)略等方面扮演著重要角色。
　　
　　在中關(guān)村新一輪先行先試改革任務(wù)中，北京率先提出了“引導(dǎo)社保基金、保險(xiǎn)資金等開展對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的長(zhǎng)期投資”。2023年7月，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)與北京市進(jìn)一步深化合作，設(shè)立了社?；鹬嘘P(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金（君聯(lián)資本擔(dān)任管理人），首期規(guī)模50億元，專項(xiàng)基金期限超過10年，全力支持北京科創(chuàng)企業(yè)自主創(chuàng)新，為北京科創(chuàng)企業(yè)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持。
　　
　　這是社?；鹗状为?dú)立出資選擇頭部市場(chǎng)機(jī)構(gòu)擔(dān)任管理人，通過投資帶動(dòng)，積極服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，支持北京國(guó)際科創(chuàng)中心建設(shè)的“吃螃蟹”之舉，在全國(guó)開了先河。
　　
　　2023年-2024年，北京市又設(shè)立總規(guī)模1000億元的8只市級(jí)政府投資基金，采取Co-GP的管理模式，遴選國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化專業(yè)化投資機(jī)構(gòu)開展深度合作，依托“資本+政策”的配套措施，助力資本與產(chǎn)業(yè)深度融合。
　　
　　8只市級(jí)政府投資基金重點(diǎn)支持人工智能、醫(yī)藥健康、機(jī)器人、信息產(chǎn)業(yè)、綠色能源和低碳、新材料、商業(yè)航天和低空經(jīng)濟(jì)、先進(jìn)制造和智能裝備等首都重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，聚焦獨(dú)角獸、國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”等創(chuàng)新型中小企業(yè)的成長(zhǎng)與進(jìn)階，全力助力北京構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，持續(xù)培育并壯大戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)集群，因地制宜加快發(fā)展首都新質(zhì)生產(chǎn)力。
　　
　　作為長(zhǎng)期資本、耐心資本的重要踐行者，8只市級(jí)政府投資基金體系與社保基金中關(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金正協(xié)同發(fā)力，持續(xù)加大投資力度。
　　
　　這種“政府頂層設(shè)計(jì)+市場(chǎng)化專業(yè)化運(yùn)營(yíng)管理+鏈主企業(yè)及產(chǎn)業(yè)集群帶動(dòng)”的創(chuàng)新探索，結(jié)合北京首都的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，正在加速形成耐心資本“北京模式”。
　　
　　“北京是率先構(gòu)建起耐心資本生態(tài)體系的城市，已經(jīng)初步形成了耐心資本供給網(wǎng)絡(luò)。”李家慶說。
　　
　　創(chuàng)新動(dòng)能澎湃
　　
　　在2025中關(guān)村論壇年會(huì)開幕式上發(fā)布的10項(xiàng)重大科技成果中，首次發(fā)布了“北京人工智能創(chuàng)新應(yīng)用成果”，其中，智譜發(fā)布了“AI工具讓個(gè)性化學(xué)習(xí)走進(jìn)現(xiàn)實(shí)”的最新成果。
　　
　　“智譜出生在北京，成長(zhǎng)在海淀，人工智能行業(yè)近兩年很火爆，投入也非常大，智譜的發(fā)展離不開政府和包括像社?；鹬嘘P(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金這樣的長(zhǎng)期耐心資本的支持。”智譜CEO張鵬表示。
　　
　　李家慶表示，社保基金中關(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金聚焦前沿、原創(chuàng)、自主創(chuàng)新技術(shù)，著力挖掘“第一”和“唯一”，重點(diǎn)解決關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域“卡脖子”問題，致力于培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的科技企業(yè)。
　　
　　據(jù)悉，社?；鹬嘘P(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金已投出的一批代表項(xiàng)目，約40%的企業(yè)榮獲國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)、承擔(dān)國(guó)家重大科技攻關(guān)項(xiàng)目，近70%為專精特新企業(yè)，45%是國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”，近60%的資金投向高校和科研院所的科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。
　　
　　 
　　
　　銀河航天技術(shù)人員對(duì)衛(wèi)星進(jìn)行出廠前的狀態(tài)檢查
　　
　　2023年度北京市科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)?wù)焦嫉拿麊沃校y河航天獲科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)。在《北京市獨(dú)角獸企業(yè)名單（2024）》中，昆侖芯、智譜、銀河航天等企業(yè)皆在榜上。
　　
　　記者了解到，自社保基金中關(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金設(shè)立以來，君聯(lián)資本積極發(fā)揮與盲池基金、北京市政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的協(xié)同運(yùn)作，與多只市級(jí)和區(qū)級(jí)子基金進(jìn)行合作投資。通過基金協(xié)同投資模式，既實(shí)現(xiàn)了重點(diǎn)領(lǐng)域全覆蓋，又能集中資源突破關(guān)鍵技術(shù)瓶頸，放大了資本支持科技創(chuàng)新的力度，截至目前，通過社保專項(xiàng)基金投資已累計(jì)撬動(dòng)資金總額近240億元。
　　
　　賦能新質(zhì)生產(chǎn)力在路上
　　
　　談到耐心資本如何賦能新質(zhì)生產(chǎn)力時(shí)，李家慶強(qiáng)調(diào)，耐心資本首先要有一個(gè)長(zhǎng)期的資本定位，能夠忍受一個(gè)比較長(zhǎng)的周期來投早、投新、投硬、投大、投難、投長(zhǎng)。
　　
　　“耐心資本的核心在于投資項(xiàng)目的性質(zhì)，那些具有底層創(chuàng)新、前瞻性且發(fā)展周期長(zhǎng)的項(xiàng)目，從科技成果轉(zhuǎn)化到產(chǎn)業(yè)化，往往需要8—10年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，這類項(xiàng)目才是真正需要耐心資本的支持。”李家慶具體談道，君聯(lián)資本在投資決策時(shí)，會(huì)堅(jiān)定地選擇這類“早、新、硬、大、難、長(zhǎng)”的項(xiàng)目，主動(dòng)放棄短期獲利機(jī)會(huì)。在實(shí)際操作中，耐心資本面臨著諸多挑戰(zhàn)，其中關(guān)鍵在于確保投資項(xiàng)目能夠用時(shí)間換空間，如“坡長(zhǎng)雪厚”的科技賽道，這需要資金方和管理人在科技投資或服務(wù)國(guó)家科創(chuàng)戰(zhàn)略的方向上達(dá)成高度共識(shí)。
　　
　　基于此，社?；鹬嘘P(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金在探索中走出了“政府頂層設(shè)計(jì)+市場(chǎng)化專業(yè)化運(yùn)營(yíng)管理+鏈主企業(yè)及產(chǎn)業(yè)集群帶動(dòng)”的新路子。例如，與產(chǎn)業(yè)界、學(xué)界、研究機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)有機(jī)結(jié)合，形成閉環(huán)創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，立體化創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)和專業(yè)化的服務(wù)平臺(tái)加速成果轉(zhuǎn)化。目前基金已投的多個(gè)項(xiàng)目，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)均畢業(yè)于清華大學(xué)等高校，還有部分項(xiàng)目源于高校/中國(guó)科學(xué)院等科研院所的研究成果轉(zhuǎn)化，并持續(xù)和高校開展深入合作。
　　
　　另外，社?；鹬嘘P(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金重點(diǎn)發(fā)掘產(chǎn)業(yè)龍頭，龍頭企業(yè)發(fā)揮企業(yè)引領(lǐng)作用，通過支持產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)攻關(guān)，帶動(dòng)上下游配套企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新，形成自主可控的產(chǎn)業(yè)集群競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建“一企突破、全鏈升級(jí)”的良性循環(huán)。
　　
　　北京作為首都，擁有豐富的科技資源、人才優(yōu)勢(shì)和資本實(shí)力，許多高科技企業(yè)在北京設(shè)立總部。這些企業(yè)通過在全國(guó)其他城市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、研發(fā)中心或生產(chǎn)基地，不僅促進(jìn)了自身業(yè)務(wù)的拓展，也帶動(dòng)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，體現(xiàn)了北京企業(yè)對(duì)全國(guó)的輻射和帶動(dòng)作用。
　　
　　以銀河航天為例，其總部和研發(fā)中心設(shè)在北京，而生產(chǎn)制造和相關(guān)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)分布在西安、成都等地，帶動(dòng)了上下游數(shù)千家企業(yè)協(xié)同發(fā)展，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。
　　
　　“商業(yè)航天作為新興產(chǎn)業(yè)，需要金融的大力支持，金融是連接科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵紐帶，金融是科技強(qiáng)國(guó)和產(chǎn)業(yè)強(qiáng)國(guó)建設(shè)的關(guān)鍵要素。”銀河航天創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO徐鳴有感而發(fā)。
　　
　　來源：中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)報(bào) 張偉